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Hola! Muy buenas noches a todos!

Vereis... tengo un amigo que está estudiando economía y me ha planteado lo siguiente... dice que ha leido que la FED ha decidido comprar bonos para inyectar liquidez en los mercados... y eso lo que hace es devaluar a su divisa... en este caso al Usd... que se desvaloriza... dice que lo ha leido en un libro de economía... pero una pregunta... no tendría que ser totalmente al revés??? Si la FED compra deuda de Estados Unidos... lo que hace es inyectar liquidez en el mercado... teoricamente para reactivar el crédito y la economía... entonces... si la economía mejora en Estados Unidos... el Usd se revaloriza...

Que no es así???

Espero vuestras respuestas!

Gracias!

David Pérez Cabo

Hola dpc26. Al igual que tu entiendo que cuando la FED compra bonos pone dinero en la calle (y vende bonos cuando quiere recogerlo ). Poner dinero en la calle baja los tipos de interés, por tanto se reactiva el credito y asi la economía. Pero aquí veo otro factor mas, a parte de hacer crecer la economía, que como la gente está comprando, aumenta la inflación. Entonces en este escenario bajan las tasas de interes y aumenta la inflación. Aunque bajas tasas de interés reactivan la economía, bajas tasas de interés y alta inflación no es atractivo para inversores, pues es preferible para ellos comprar instrumentos con altas tasas de interes y baja inflación, por lo que entonces el precio de la moneda, tomando en cuenta solo este factor, debería bajar (si la aversión al riesgo de los inversores es baja y por tanto no buscan seguridad sino altos rendimientos).

Esto es como yo lo entiendo. Seguro alguien más podrá completar, confirmar o corregir mi respuesta, según sea el caso.

Saludos
trader201

trader201 escribió:Hola dpc26. Al igual que tu entiendo que cuando la FED compra bonos pone dinero en la calle (y vende bonos cuando quiere recogerlo ). Poner dinero en la calle baja los tipos de interés, por tanto se reactiva el credito y asi la economía. Pero aquí veo otro factor mas, a parte de hacer crecer la economía, que como la gente está comprando, aumenta la inflación. Entonces en este escenario bajan las tasas de interes y aumenta la inflación. Aunque bajas tasas de interés reactivan la economía, bajas tasas de interés y alta inflación no es atractivo para inversores, pues es preferible para ellos comprar instrumentos con altas tasas de interes y baja inflación, por lo que entonces el precio de la moneda, tomando en cuenta solo este factor, debería bajar (si la aversión al riesgo de los inversores es baja y por tanto no buscan seguridad sino altos rendimientos).

Esto es como yo lo entiendo. Seguro alguien más podrá completar, confirmar o corregir mi respuesta, según sea el caso.

Saludos
trader201

Hola trader201!

bajas tasas de interés y alta inflación no es atractivo para inversores, pues es preferible para ellos comprar instrumentos con altas tasas de interes y baja inflación...

O sea...que en este escenario el dólar si que bajaría en todas las contrapartes que tengan un bajo tipo de ingterés y una economía con su inflación baja... pero eso me plantea otra cosa... si la FED ha decidido eso (cosa que no he visto todavía... indicarme un enlace si lo teneis porfavor...) es para reactivar la economía... y eso tendría que ser positivo para la moneda... o sea... a parte de querer reactivar la economía... no lo está haciendo para que su moneda sea mas fuerte debido a que está muy floja frente a todas sus contrapartes???

Gracias!

David Pérez Cab

Hola David. Yo lo veo así:

"bajas tasas de interés y alta inflación no es atractivo para inversores, pues es preferible para ellos comprar instrumentos con altas tasas de interes y baja inflación..."

Esto es así siempre y cuando los inversores tengan baja aversión al riesgo, porque de no ser asi pasaria lo contrario.

Según yo lo veo:

Si USA baja las tasas de interés y por tanto sube la inflación, (ofreciendo así bajo rendimiento) y los inversores tienen baja aversión al riesgo, USD debería bajar según esta teoria, porque los inversores estarían buscando alto rendimiento y no seguridad;

Por otra parte, si USA baja las tasas de interés y por tanto sube inflación (mismo escenario anterior de bajo rendimiento) pero los inversores tienen alta averión al riesgo, (y aunque la economía de usa mejoraria y transmitira confianza), como los inversores tienen alta averión al riesgo, estarían buscando seguridad y no rentabilidad, y entonces colocarian sus capitales en instrumentos en USD (que les transmite conianza) por lo que USD subiria.

Nota que según esta teoria el mismo escenario con tasa de interés puede dar dos resultados diferentes dependiendo de el nivel de aversión al riesgo de los inverores. Es decir, esta teoria toma en cuenta 3 factores: tasas de interes, inflación y aversión al riesgo de los inversores.

"si la FED ha decidido eso (cosa que no he visto todavía... indicarme un enlace si lo teneis porfavor...)"

En este mismo foro hay un enlace llamado "Calendario Económico". No se de un sitio que diga la desición de la FED antes de que esta la publique (supongo debe haberlo, aunque sea por especulación). Hoy a las 18:15 GMT la FED publican su desición sobre tipos de interes. En la descripción del calendario del foro dice: "Cualquier cambio en la tendencia observada en la declaración que acompaña a la decisión sobre tipos de interés afectará a la volatilidad del dólar. Si la Fed es firme con respecto a la perspectiva inflacionista de la economía e incrementa los tipos, esto es alcista para el dólar, mientras que una perspectiva de reducción en las presiones infllacionistas será bajista para el dólar."

Saludos
trader201

trader201 escribió:Hola David. Yo lo veo así:

"bajas tasas de interés y alta inflación no es atractivo para inversores, pues es preferible para ellos comprar instrumentos con altas tasas de interes y baja inflación..."

Esto es así siempre y cuando los inversores tengan baja aversión al riesgo, porque de no ser asi pasaria lo contrario.

Según yo lo veo:

Si USA baja las tasas de interés y por tanto sube la inflación, (ofreciendo así bajo rendimiento) y los inversores tienen baja aversión al riesgo, USD debería bajar según esta teoria, porque los inversores estarían buscando alto rendimiento y no seguridad;

Por otra parte, si USA baja las tasas de interés y por tanto sube inflación (mismo escenario anterior de bajo rendimiento) pero los inversores tienen alta averión al riesgo, (y aunque la economía de usa mejoraria y transmitira confianza), como los inversores tienen alta averión al riesgo, estarían buscando seguridad y no rentabilidad, y entonces colocarian sus capitales en instrumentos en USD (que les transmite conianza) por lo que USD subiria.

Nota que según esta teoria el mismo escenario con tasa de interés puede dar dos resultados diferentes dependiendo de el nivel de aversión al riesgo de los inverores. Es decir, esta teoria toma en cuenta 3 factores: tasas de interes, inflación y aversión al riesgo de los inversores.

"si la FED ha decidido eso (cosa que no he visto todavía... indicarme un enlace si lo teneis porfavor...)"

En este mismo foro hay un enlace llamado "Calendario Económico". No se de un sitio que diga la desición de la FED antes de que esta la publique (supongo debe haberlo, aunque sea por especulación). Hoy a las 18:15 GMT la FED publican su desición sobre tipos de interes. En la descripción del calendario del foro dice: "Cualquier cambio en la tendencia observada en la declaración que acompaña a la decisión sobre tipos de interés afectará a la volatilidad del dólar. Si la Fed es firme con respecto a la perspectiva inflacionista de la economía e incrementa los tipos, esto es alcista para el dólar, mientras que una perspectiva de reducción en las presiones infllacionistas será bajista para el dólar."

Saludos
trader201

Ok! Ahora lo he entendido... ya tenía mas o menos una idea de lo que me comentas... va dependiendo de la aversión al riesgo que tengan los inversores... y en función de eso puede pasar una cosa o la otra... o sea... que aunque bajen las tasas de interés... habrá que ver lo que sucede luego con la inflación...

Luego el dato o la noticia es que la FED está decidida a inyectar capital al mercado... y por lo tanto reactivar su economía... pero intuyo... que es la misma respuesta ya que va a depender de la aversión de los inversores...

Pero mi pregunta final y planteamiento final es el de que si la FED finalmente hace esto... lo hace con la perspectiva de que la economía americana mejore... pero ya he entendido que aunque la economía americana mejore... no tiene porqué repercutir en la evaluación del USD... ya que va a depender de la inflación..

Ahora sí!

Gracias trader201!

David Pérez Cabo

Hola David.

Respecto al propósito que tiene la FED al inyectar capital al mercado, si, es para promover el crecimiento y el consumo:

Cuando la FED baja los tipos de interés lo hace para promover el crecimiento y el gasto (Esto puede hacerlo mediante la compra de instrumentos financieros "inyectando así dinero al mercado", habiendo así mas oferta de dinero en el mercado y por tanto los bancos bajan sus tasas de interés; u otra forma es que lo haga es bajando directamente las tasas de interés a sus bancos miembros).

Y Cuando la FED eleva los tipos de interés lo hace para bajar la inflación (Puede hacerlo mediante las acciones opuestas al caso anterior: vendiendo instrumentos financieros, recogiendo así dinero del mercado, bajando así la oferta de dinero en el mercado y por tanto los bancos suben las tasas de interés; u otra forma de hacerlo es subiendo directamente los tipos de interés a sus bancos miembros)


***
Si, así es, como lo has dicho: "va dependiendo de la aversión al riesgo que tengan los inversores". Ahora, para aclarar un poco más lo de la inflación, en teoría cuando bajan las tasas de interés debería subir la inflación (porque bajas tasas de interés fomentan el crédito y así también el gasto, lo qu aumenta la inflación). Podríamos verlo de esta otra manera (según esta teoría, tomando en cuenta solo las tres variables: tasas de interés, inflación y aversión al riesgo). Tenemos dos escenarios:
Escenario A, o de alto rendimiento: alta tasa de interés (y por tanto baja inflación)
Escenario B, o de bajo rendimiento: baja tasa de interés (y por tanto alta inflación)

Nota que no hay alta tasas de interés con alta inflación, y no hay bajas tasas de interés con baja inflación. Esto nos hace ver como si tuviéramos dos productos: uno que ofrece rentabilidad y otro que ofrece seguridad. Entonces, la pregunta es: ¿qué están buscando los inversores en este momento?, ¿A ó B?, ¿rentabilidad o seguridad?, y dependiendo de lo que estén buscando estos demandarán el producto que se encuentre dentro del perfil de lo que ellos están buscando.


Saludos y muchos éxitos!
trader201

Gracias trader201!

Solo la última cuestión... como podemos definir en busca de que van los inversores???

Hay algún indicador económico que lo diga... una de las cosas que creo que podría definir esto es el comportamiento de las mismas divisas... así que contando que el USD, JPY Y CHF o el ORO... son inversiones refugio o seguras... si estamos viendo un escenario en el cual los movimientos están favoreciendo a estas inversiones... podemos definir que los inversores buscan mas seguridad que rentabilidad?... y lo contrario al revés?

Si esto que planteo puede ser un determinante... me hace pensar que si finalmente se decide inyectar ese capital al mercado... lo que haría es perjudicar al USD mas que beneficiarlo!

Un saludo!

David Pérez Cabo

dpc26 escribió:Gracias trader201!

Solo la última cuestión... como podemos definir en busca de que van los inversores???

Hay algún indicador económico que lo diga... una de las cosas que creo que podría definir esto es el comportamiento de las mismas divisas... así que contando que el USD, JPY Y CHF o el ORO... son inversiones refugio o seguras... si estamos viendo un escenario en el cual los movimientos están favoreciendo a estas inversiones... podemos definir que los inversores buscan mas seguridad que rentabilidad?... y lo contrario al revés?

Si esto que planteo puede ser un determinante... me hace pensar que si finalmente se decide inyectar ese capital al mercado... lo que haría es perjudicar al USD mas que beneficiarlo!

Un saludo!

David Pérez Cabo

Asi ha sido siempre David. En el ciclo del dinero tienes que devaluar a tu moneda para hacer que los productos de tu pais bajen de precio, para que mediante esa devaluación inducida, puedas vender más. Realmente las monedas se devalúan siempre, a cada momento, eso es debido al capitalismo.

Intrínsecamente, lo que busca el gobierno gringo es que la gente consuma más y produzca más para exportar, pero tiene que devaluar su moneda y limitar la salida de divisas.

Eso es lo que hizo la FED y el dichoso G20.

Hay otros factores que también inducen esto, pero la base está en generar deuda, tanto de los ciudadanos locales, como de organismos internacionales.