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Hola a todos,
El S&P está a punto de romper una resistencia bastante importante, que es la de los 1295 puntos. Si la sesión de hoy cierra por debajo de ese nivel, esta va a ser una puerta de continuación en la corrección en el índice (que los he comentado a detalles en los posts de mi blog llamados: se viene la corrección y se viene la corrección reloaded).

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Otros elementos fundamentales que están alimentando este sentimiento bullish: Balance comercial negativo en los EEUU (-46.3 Billones de $), reclamos por desempleo mayor a lo esperado (397 vs 375 mil), un balance comercial negativo en china (-7.3 billones $), así como la crisis del medio oriente que todavía está impregnada en el ambiente financiero. No se olviden que hoy es viernes, dia en que los inversores a corto plazo deciden tomar ganancias antes del fin de semana, especialmente si el mercado está a la baja, así que durante la última hora de la sesión de bolsa de EEUU puede ser que veamos que el índice termine por debajo de la resistencia arriba mencionada...vamos a ver que nos depara hoy viernes fin de semana.

Saludos
Sonoman

El viernes pasado una tragedia se apodero del hermano país de Japón. No hace falta hablar mucho de ello, ya que la tragedia se ha venido cubriendo por los principales medios del mundo. Personalmente tengo un tio y un primo viviendo por allá...gracias a dios ellos viven en una zona opuesta a donde el terremoto/maremoto golpeo más fuerte. Las partes más afectadas del país seguirán en escombros durante buen tiempo, y todavía no hay una idea exacta de cuanto costara reconstruir el país luego del evento devastador.
Desde esta humilde columna quiero explicar un poco y hacer el análisis de lo que ha venido ocurriendo con el Yen desde que se desencadeno la tragedia el viernes a las 8.30 am hora de Bruselas.

El día anterior había tomado una posición larga en el USDJPY alrededor de 82.75 si mal no recuerdo. Mi señal para entrar en la transacción fue como siempre una barra pin en el cuadro horario que se había presentado en un nivel de soporte/resistencia bastante fuerte.

A la mañana siguiente, ni bien paso el maremoto, la primera reacción de los mercados fue de devaluar el yen, ya que me imagino que lo primero que pensaron los jugadores del mercado es que la economía japonesa se iba a estancar un buen tiempo como producto del evento. Mi toma de objetivo de la transacción que tenía abierta se lleno durante esa hora.

Después de esa primera hora, el Yen tuvo un cambio de dirección frente a las principales divisas del mundo (en otras palabras, la moneda se hizo mas fuerte). Esta semana, el Banco de Japón anuncio una inyección (impresión) de yenes de alrededor de 500 billones de dólares para ayudar a reconstruir el país. Usualmente la impresión de dinero conlleva como efecto un crecimiento de la inflación, lo cual hace que una divisa se devalúe como consecuencia...pero en este caso fue todo lo contrario.

Quizás uno se pregunte a primera instancia por que pasa esto? Porque si la moneda japonesa se hace fuerte mientras se prevea que la economía va a estar estancada un buen tiempo? Porqué si el Banco de Japon ha anunciado la impresión de yenes, esto tiene un efecto fortificador de la moneda nipona?

La respuesta está en la reconstrucción del país . Se espera que para construir el país, las empresas van a repatriar yenes del extranjero para poder pagar por los gastos a los que van a concurrir. También tenemos el caso de empresas de seguro, que están prácticamente obligadas a cubrir los destrozos causados (por lo cual van a requerir yenes por supuesto). Todo esto va a conllevar a una demanda mayor de yenes en el futuro cercano.

Veamos el cuadro diario para ver como el USDJY ha roto un nivel de soporte histórico que estaba valido desde 1995

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El par se había venido ‘ajustando’ entre las líneas de tendencia en azul. El quiebre de la línea inferior fue acompañada por el quiebre del soporte histórico. Cuando esto paso se desencadeno una corrida bajista que en mi corta vida como trader nunca había visto personalmente. Para ver un poco mas en detalle este evento pasemos al cuadro horario

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Por el momento quiero ver cómo se desarrollan los eventos antes de tomar una posición en el par. Es bastante posible que frente al fortalecimiento del yen el Banco de Japón tomé medidas drásticas (compra de dólares en otras palabras, en cantidades BIEN grandes). Una cosa que he aprendido es NUNCA luchar contra los bancos centrales... y tal como está la situación estoy casi casi seguro que en cualquier momento vamos a tener un anuncio con respecto a este tema.

Un efecto colateral de esto se va a sentir en el dólar. Japón es el segundo prestamista mas importante de la tierra del tio Sam (después de China), bajo la forma de bonos soberanos americanos. Con la reconstrucción del país, Japon va a necesitar la mayor cantidad posible de dinero por supuesto...siendo los bonos americanos (a mi parecer) la primera víctima.

Seamos sinceros, el nivel de deuda de los EEUU es para llorar (solo en bonos soberanos: 4.45 $ trillones!!!!). Más que probable es que Japón se comience a deshacer de sus bonos soberanos americanos, (alrededor de 886 $ billones) y enfocarse en la reconstrucción del país (que va a ser la principal preocupación del gobierno durante el tiempo que se viene, antes que “ayudar” a gobiernos amigos).
Pensemos ahora: Japón va a vender su bonos soberanos americanos. China (el primer deudor de los EEUU, con 1.15 $ trillones en deuda americana) ya se viene deshaciendo de los bonos americanos desde el 2010. Si vemos que solamente estos dos países combinados representan casi el 40% de la deuda americana, y si nos ponemos en el escenario que los dos países se deshagan de sus bonos: quien creen uds que va a comprar esta deuda?

El efecto de una venta masiva de bonos americanos se va a sentir en la tasa de interés. Si los gobiernos/jugadores de mercado pierden interés en los bonos, esto se va a manifestar en una mayor tasa de interés a pagar por EEUU para atraer a compradores. Actualmente los EEU pagan 3.5 trillones de dólares como intereses de obligaciones de deuda actuales...se imagina uds lo que significaría elevar este nivel de obligación de pagos de interés solamente? Como creen que se va a financiar el pago de esta deuda??? .... Tio Bernie al rescate!!

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Creo que a estas alturas ya deberíamos andar pensando en un futuro QE3. El QE2 actual termina en Junio de este año. Si eso pasara (y es más probable que pase), vamos a apreciar una futura devaluación del dólar, precios más altos de commodites (especialmente metales) y una bolsa a la alza (tal como paso con el QE2). Si usted amigo tiene ahorros en dólares, quizás sea la última oportunidad antes de poder tomar precauciones. Poco a poco iré dando concejos en este blog de cómo nos podríamos defender frente a una futura devaluación del billete verde.
Como siempre, saludos y buen trading